[ad_1]
به گزارش دلخوش
به گزارش تجارتنیوز، همزمان با افت تنشهای سیاسی و تعدیل ریسکهای ناشی از آن، بورس تهران اغاز پرقدرتی در معامله های اردیبهشتماه داشت. با این وجود در حالی که انتظار میرفت روال صعودی بازار در دومین هفته اردیبهشتماه نیز از سر گرفته شود، فضای معامله های رو به فرسایش گذاشت.
اندوخته از بورس فراری است!
امیرعلی امیرباقری، کارشناس بازار اندوخته در او مباحثه با تجارتنیوز فرمود:« اکنون بازار اندوخته زیاد تر از این که تحت تاثییر مقوله مالی عقلایی باشد، تحت تاثییر مقوله مالی رفتاری قرار گرفته است. چرا که سپس از سقوط نیمه دوم سال ۹۹ و بعد از آن حرکت سایدی که در کلیت بازار مشاهده شد، در عین جهش بازارهای موازی، تا حد بسیاری اندوخته را از بورس فراری است.»
امیرباقری افزود: «بخشی از اندوخته نیز طی این زمان در صندوقهای با درآمد ثابت پارک شد. بهگفتن مثال، در کنار چالش سقف مالیات، باید مسائل دیگر نیز در نگرش تحلیلی به بازار اندوخته قرار گیرد. چالشهای فرد دیگر از قبیل خروج ماشین از بورس کالا، افزایش نرخ خوراک، تعرفهها و قوانین لحظهای و خلقالساعه به بازار سهام سختی داخل میکند. این سختی به شکل مستقیم از طریق تاثییر بر صورتهای مالی شرکتها به جیب سهامداران داخل میشود.»
نباید توقع داشت که اندوخته با شدت به بورس بازگردد
این تحلیلگر بازار اندوخته در ترسیم چشمانداز ماههای آتی بازار سهام او گفت: «در بینزمان و بلندزمان انتظار میرود که ریسکها در قیمتها پیشخور شده باشد. ریسکهای کلانتر همانند ریسکهای سیاسی با اقداماتی که اتفاق افتاد عمدتا متوازن شده است. به همین واسطه در بازه بینزمان و طویل مدت، غیر از نرخ منفعت بین بانکی و قوانین و دستورالعملهای خلقالساعه، عمدتا ریسکی برای بازار اندوخته وجود ندارد.»
او گفت: «از طرف دیگر قیمت دلاری بازار و P/E آن اکنون روی سطح معقول و ارزندهای قرار دارد. به این علت انتظار میرود در بینزمان و طویل مدت حرکت صعودی در تعداد بسیاری از نمادها دیده شود.»
امیرباقری تصریح کرد: «به طور کلی چشمانداز یکی دوماهه در بازار اندوخته، بُعد مختصرزمان بازار محسوب میشود. طبیعتا نباید انتظار داشت با سختی ناشی از خروج اندوخته بعد از ابلاغ تصمیمات لحظهای همانند سقف مالیاتی، تعرفهها و دستورالعملهای گوناگون به بازار داخل شده است، بلافاصله جریان نقدینگی معکوس شود و به بدنه بازار اندوخته بازگردد.»
لازمه تامین مالی از بورس، شادابی و پویایی معامله های است
امیرباقری در ادامه افزود: «یکی از نگرانیهای فعالان بازار اندوخته، شفافیت بیشتر از حد این بازار نسبت به بازارهای پنجگانه است. سیاستگذار، در شرایط حاضر، باید این مساله را مد نظر قرار دهد. هنگامی که اندوختهگذار در بازار ثانویه اندوختهگذاری کرده و اندوخته او قفل شده، اما در عوض کسب سود، متحمل زیان است، سیاستگذار نباید انتظار داشته باشد هم چنان بازار اولیه شادابی را در راستای تامین مالی در اختیار داشته باشد.»
این کارشناس بازار اندوخته افزود:« بازار اولیه شاداب و بازار ثانویه پویا، ملزوم و ملزوم یکدیگرند. ضمن این که دیدگاه سیاستگذار اکنون، عمدتا این است که تامین مالی از طریق فروش اوراق صورت گیرد. همانگونه که میدانید، در صورتی که بازار ثانویه، بازاری شاداب، پویا و فعال باشد، تا حدودی میتواند این کار را تحت تاثییر خود قرار دهد.»
آخرین اخبار ایران و جهان ,اخبار ورزشی و اقتصاد ,فرهنگ وهنر ,تکنولوژی وفناوری را در وب سایت خبری دلخوش دنبال کنید.
روال صعودی بازار از سر گرفته میشود
این کارشناس بازار اندوخته افزود: «در شرایط حاضر، چه از لحاظ تکنیکال و چه از لحاظ تاکتیکال، سختی روی بازار ثانویه حس میشود. اما از آنجا که ریسکها پیشخور شدهاند و انتظار نمیرود که کلیت اقتصاد کلان دستخوش تحول شود و یا اتفاقات کلان سیاسی در سطح سرزمین و منطقه اتفاق افتد، گمان میرود که در بینزمان و طویل مدت، مگاترند چندین و چندساله بازار ادامه اشکار کند. از این رو روال صعودی در صنایع و نمادهای ارزنده قابل مشاهده خواهد می بود.»
تصمیمات سیاستگذار، آثار بلندمدتی در بازار اندوخته دارد
امیرباقری با اصرار بر نقش مهم سیاستگذار فرمود: «مخاطب من، قانونگذار و سیاستگذار است. سیاستگذار مدام باید آثار بینزمان و بلندزمان عمل خود را در نظر داشته باشد؛ به مجرد این که سهامدار در بخشی از فضای اقتصاد با سودی روبه رو شده و عدهای سود معقول و حلالی بدست آوردهاند نباید سیاستگذار با تعرفهها، قوانین و دستورالعملها بلافاصله برای آن سود کیسهای بدوزد و دست در جیب سهامدار ببرد. در نهایت ماموریت دولت، مجلس و نهادهای بالادستی، عمدتا حمایتاز اندوختهگذاری خرد و کلان در سرزمین است.»
این کارشناس بازار اندوخته در آخر تصریح کرد: «با اهمیت ترین بازیگر این بازارها نیز اندوختهگذاران می باشند و کوچکترین تغییری در این موازنه میتواند به متورم شدن بازارهای رقیب منجر شود که طبیعتا آثار سوء خود را بر فضای اقتصاد و اجتماع خواهد گذاشت. به این علت به سیاستگذار پیشنهاد میشود با دقت بیشتری به فضای بازار اندوخته نظر داشته باشد تا در بینزمان و بلندزمان انتفاع جمعی تامین شود.»
گزارشهای زیاد تر را در صفحه بازار اندوخته تجارتنیوز بخوانید.
دسته بندی مطالب
[ad_2]
منبع